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3月CPI或继续保持低位运行

【铝道】近期物价继续保持在低位运行。《经济参考报》综合多方预测，2017年3月份居民消费价格指数（CPI）或与上月相似，仍处于明显偏低水平，一季度CPI同比涨幅或明显低于市场预期。

商务部公布的每周食用农产品价格指数显示，3月份禽类、蛋类、蔬菜及水产品类等主要农产品价格，除了水产品环比保持稳定外，其他三大类产品的环比都出3、该机增加附具亦可做钢管曲折实验现了不同程度的下跌。从国家统计局公布的50个城市主要食品平均价格变动情况来看，3月1日至20日主要食品价格环比基本也以下跌为主。

根据以上数据，交通银行首席经济学家连平预计，本月食品价格将比上月有明显回落，约下降2.5个百分点。

非食品价格方面，本月发改委连续下调成品油性能不好价格，或将拉低交通类价格，同时春节后旅游、服装等非食品价格也都出现了涨幅收窄。

海通证券首席经济学家姜超也表示，3月以来食品价格继续下跌，预激光功率计测3月CPI同比稳定在1.1%低位。值得注意的是，2月CPI大降而工业生产者价格指数（PPI）大涨火炉，源于工业品和农产品价格的分化，3月以来这一格局并未改变。

连平也表示，2017年一季度CPI同比涨幅明显低于市场预期，说明在去产能背景下，PPI的快速回升并没有向CPI有效传导。此外，虽然当前基建投资火爆，但从1至2月份的消费增速放缓可以看出，消费需求并没有明显回暖，反而有放缓的迹象。

但在国家统计局发言人、总经济师盛来运看来，不必过分担心通胀分化的现象。他表示，2月份的PPI很有可能是今年的一个高点，随着碎冰机涨价因素增多和翘尾因素减少，CPI在2月份以后还会温和上涨，所以这两个价格指数之间所谓的 剪刀差 会缩小。

中国银行国际金融研究所分析师周景彤表示，随着季节性因素的消失，CPI涨幅将逐步回归到主要由结构性因素主导的阶段，这意味着未来几个月CPI涨幅将小幅回升，且回升幅度有限，未升降平台来应特别关注教育、医疗、住房等领域的价格上涨。

此外，虽然成品油价格近期走低，但是业内认为，今年5月份至6月份期间，原油价格有望拉升，与原油价格增速有很高相关性的PPI和CPI或也将受到影响。